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宁德时代一季扣非降42%市值跌破万亿 投200亿应对上游卡脖子研发人员过万

作者:网友投稿 发布时间:2022-05-05 14:36 浏览:

  长江商报消息 全球锂电池龙头宁德时代(300750.SZ)业绩远低于预期,引发广泛关注。

  推迟2天披露一季报,宁德时代不出市场所料,“爆雷”了。4月29日晚,宁德时代披露的一季报显示,公司实现营业收入486.78亿元,同比增长1.5倍,再创新高。然而,其扣除非经常性损益后归属于上市公司股东的净利润(简称扣非净利润)为9.77亿元,同比下降幅度超过40%。

  宁德时代业绩倒挂,主要原因是上游材料价格快速上涨。公司称,为了维护产业健康,公司承担了材料涨价压力。

  二级市场上,去年12月以来,宁德时代股价回撤幅度累计达40.85%,市值跌破万亿为9541.34亿元。

  市场担忧的是,如今的动力电池领域狼烟四起,宁德时代能重回巅峰吗?

  长江商报记者发现,宁德时代早已积极进行产业链布局,对外投资超百亿,以应对资源“卡脖子”风险。此外,公司强化研发创新,推进技术革命。截至2021年底,公司投入万名员工从事研发。

  业绩爆冷四大股东减持

  锂、镍等原材料价格暴涨,动力电池“一哥”宁德时代也受不了,经营业绩爆出大冷门。

  今年前三个月,宁德时代营业收入再创同期新高,达到486.78亿元,同比增长153.97%。与营业收入走势背道而驰的是,公司实现的归属于上市公司股东的净利润(简称净利润)为14.93亿元,同比下降23.62%,扣非净利润为9.77亿元,同比减少6.95亿元,减少幅度为41.57%。

  一季度增收不增利,罪魁祸首是营业成本大幅攀升。数据显示,今年一季度,公司的营业成本为416.28亿元,同比增长198.66%,远超营业收入增幅,出现明显倒挂。营业成本同比大幅增长,核心因素是上游材料价格快速上涨导致成本增加。

  去年以来,锂、镍、钴等主要锂电材料开启涨价模式,尤其是今年一季度,碳酸锂更为疯狂。公开数据显示,今年前三个月,电池级碳酸锂价格从30万元/吨飙升至50万元/吨,锂辉石价格同比更是上涨了约4倍。

  今年一季度,宁德时代的销售毛利率为14.48%,较上年同期的27.28%下降12.8个百分点,创下宁德时代公开经营数据以来的新低。

  当然,上游材料涨价、锂电池企业经营承压是行业普遍性问题,包括欣旺达、亿纬锂能、国轩高科等在内的锂电池企业,都在今年一季度出现增收不增利现象,孚能科技一季度出现亏损。

  对于上游原材料价格上涨导致业绩大幅下滑,宁德时代回应公众称,为了行业健康发展,公司在前期承担了原材料价格的上涨压力,并未将成本压力转嫁给下游。

  锂电池材料价格大幅上涨已经引起了主管部门重视。今年3月26日,工信部副部长辛国斌表示,将坚决打击囤积居奇、投机炒作等不正当竞争行为,引导产业链上下游企业强化协作、共赢发展,推动关键原材料价格回归理性。

  最近,部分原料已经出现回落,如硫酸钴、电解液。4月份,电池级碳酸锂价格回落至40万元-50万元/吨区间。

  业内的预期为,随着原材料价格回落,成本传导,宁德时代的经营业绩会在今年二季度开始回升。

  长江商报记者发现,宁德时代在今年一季度业绩“爆雷”,二级市场早有反应。

  K线图显示,去年12月3日,宁德时代的股价一度攀至692元/股的历史高位,此后不断下跌,今年4月27日,下探至366.74元/股的阶段性低点。4月29日,宁德时代收报409.35元/股,较高点时下跌了约40.85%。公司市值为9541.34亿元,较此前的巅峰时刻1.61万亿元蒸发了6589.18亿元。

  今年一季度,包括沪股通、高领资本、鸿商资本以及黄世霖进行了减持。其中,黄世霖持股11.15%,为宁德时代第二大股东,且其担任公司副董事长、副总经理。

  研发人员超万人占比12%

  尽管一季度业绩爆出大冷门,但市场对宁德时代的预期是,这只是暂时性承压,公司综合实力较强。

  宁德时代是全球最大的动力电池系统提供商。今年一季度,国内动力电池装机量约 46.87GWh,同比增长140%。其中,宁德时代市场占有率超过50%,装机量达43.9万台。从全球范围看,2021年,宁德时代的全球市场份额为32.60%,今年一季度市占率进一步上升至35%。

  宁德时代早已开始进行产业布局。2020年以来,公司频频对外投资,延长产业链,控股或参股了多家锂矿、铝矿、镍矿、钴矿等企业,提前应对资源“卡脖子”风险。近两年,公司对产业链上下游企业的投资接近200亿元,其中,超百亿元是股权投资。如去年9月,公司曾宣布投资135亿元进军“亚洲锂都”,在江西宜春投建宁德时代新型锂电池生产制造基地(宜春)项目。本次投资,宁德时代锁定的是宜春市储藏着世界最大的锂云母矿。

  毫无疑问,上游原材料价格大幅上涨的背景下,贯穿产业上下游布局,获得全产业链话语权,将是宁德时代等龙头锂电企业长久之计。

  除了延伸产业,宁德时代还积极进军储能领域。公司提供发电侧储能、电网侧储能和用电侧储能等多种场景下的储能解决方案。2021年,公司储能业务爆发,有望成为新的利润增长点。根据ICC鑫椤资讯数据,2021年,宁德全球储能业务收入136亿元,其全球储能电池产量市占率位居第一。

  大力度推进研发创新,进行技术革命,也是宁德时代构筑的护城河。

  截至2021年底,宁德时代研发人员数量为10079人,同比增长约80%,占员工总数的12.06%,其研发人员规模远超同行。

  在研发费用方面,2021年,宁德时代投入76.91亿元,比同期亿纬锂能、国轩高科、欣旺达、孚能科技四家锂电企业的研发费用之和还要多。

  在新技术方面,宁德时代也有所突破。

  公开信息显示,继NCM811之后,宁德时代推出一款颠覆行业技术的电池——麒麟电池(第三代CTP技术),其系统重量、能量密度及体积效率等多项关键指标均引领行业最高水平。同等电池包尺寸下,麒麟电池包的电量比4680系统可提升13%。

  当然,资本蜂拥至动力电池领域,行业竞争日趋激烈,车企有降低对宁德时代依赖趋势,宁德时代仍然有压力。大众计划投资35亿元自建电池,同时,宣布投资国轩高科。蔚来汽车也正在寻求除宁德时代之外的电池供应商。中创新航取代宁德时代成为广汽新能源车的第一供应商。

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