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【西南期货】今日评论2022.6.13

作者:网友投稿 发布时间:2022-06-13 13:44 浏览:

  中国5月金融数据重磅出炉,新增信贷、社融显著回升

  央行公告称,为维护银行体系流动性合理充裕,6月10日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作,中标利率2.10%。当日净投放100亿元,上周完全对冲到期量。

  银行间资金面均衡偏宽,货币市场利率多数下跌。银存间质押式回购1天期品种报1.3971%,跌1.21基点;7天期报1.5728%,跌4.26基点;14天期报1.5546%,跌3.22基点;1个月期报1.6873%,涨11.74个基点。

  评论

  数据面

  中国5月金融数据重磅出炉,新增信贷、社融显著回升。央行发布数据显示,5月份人民币贷款增加1.89万亿元,同比多增3920亿元,远高于4月的6454亿元;社会融资规模增量为2.79万亿元,比上年同期多8399亿元;5月M2同比增长11.1%,增速创今年以来新高,分别比上月末和上年同期高0.6个和2.8个百分点。新增贷款方面,住户贷款增加2888亿元,同比少增3344亿元;企(事)业单位贷款增加1.53万亿元,同比多增7291亿元,其中票据融资增加7129亿,中长期贷款增加5551亿元。

  在4月疫情的集中影响减弱后,5月社融数据再度呈现出总量强、结构弱的特点,尤其是票据融资创历史新高。各方面政策有望继续积极加码,包括考虑到我国的整体通胀压力不大,货币政策也仍有一定的宽松空间,尤其是长端利率、偏高的房贷利率有望逐步向市场水平回落,以托底房地产的需求端。

  评论

  数据面

  国家统计局数据显示,5月份全国CPI同比上涨2.1%,涨幅与上月相同,环比则由上月上涨0.4%转为下降0.2%。随着鲜菜大量上市,物流逐步畅通,鲜菜价格下降;中央储备猪肉收储工作继续开展,猪肉价格跌幅开始逐步收窄。5月PPI环比上涨0.1%,同比上涨6.4%,涨幅均继续回落。

  评论

  5月份,国内疫情防控形势持续向好,消费市场供应总体充足,CPI环比转降,同比涨幅保持稳定。PPI方面,在一系列保供稳价政策举措的作用下,大宗商品价格涨幅持续回落。

  数据面

  当地时间6月10日,美国劳工部公布数据显示,5月美国CPI环比上涨1.0%,同比上涨8.6%,同比涨幅创40年来新高。多位经济学家日前警告称,美国可能面临长时间的高通胀。随着美联储开启加息周期应对通胀,外界担心激进加息的做法可能引发经济衰退。

  数据公布之后,美元指数上行突破104点,贵金属探底回升,黄金振幅接近90美金,欧美股市全线大幅下跌,美债5Y-30Y利率也一度出现倒挂。数据公布之后美联储加息预期再度增强,市场开始预计美联储最早将在7月会议上加息75个基点。

  评论

  国债策略

  目前国内货币政策整体稳健,流动性后续仍需密切关注供给压力下资金面的变化。近期债市的观点聚焦央行的下一步安排,这一点从央行方面近期稳健的货币政策要灵活适度,加大跨周期调节力度,注重充分发力、精准发力、靠前发力也可反应。中长期来看利率有望随着经济数据的修复进一步回升,收益率曲线或回归平坦。

  贵金属

  偏多操作

  上一交易日,沪金主力合约收盘价为405,涨幅1.83%;沪银主力合约收盘价为4783,涨幅1.66%。美元指数重新登上104高点;10年期美债收益率自上涨至3.15%。5月美国CPI同比增8.6%,高于此前预期及前值的8.3%。美国6月密歇根大学消费者信心指数下降至历史新低的50.2,远超预期的通胀表现令黄金避险需求重获支撑。

  据CME“美联储观察”,市场评估美联储后续三次会议累计加息175个基点的几率自一周前的7.5%升至48.5%。美联储前副主席AlanBlinder表示,美联储可能需要在接下来三到四次会议上每次加息50个基点,并有可能必须忍受经济衰退,才能将通胀率拉回到2%的目标。目前原油价格高位,通胀预期上行,限制贵金属动力。长期来看俄乌战争以及全球经济前景暗淡对贵金属支撑仍在。贵金属的下一波突破上行或需等待更多经济增长受阻和美联储紧缩立场边际转变信号的出现。

  策略方面:暂时观望。

  螺纹、热卷

  关注回调买入机会

  上一交易日,螺纹钢、热轧卷板期货震荡走低。现货价格方面,唐山普碳方坯最新报价4480元吨,上海螺纹钢现货价格在4740-4780元吨,上海热卷报价4840-4860元吨。随着全国疫情的明显好转尤其上海全面恢复正常生产秩序,螺纹钢下游需求环比有所增加,而市场预期后期或仍将有提振经济的宏观政策措施出台,螺纹钢价格近期出现反弹。不过,当前螺纹钢市场库存压力仍然较大,并且梅雨天气对需求的干扰仍会出现,螺纹钢期货的反弹空间和持续性仍面临考验,我们建议投资者关注回调买入机会而不要追入多单。热卷自身供需矛盾不明显,预计热卷期货走势与螺纹钢期货走势保持一致。

  策略方面,建议投资者关注回调买入机会。

  铁矿石

  关注中线做空机会

  上一交易日,铁矿石期货出现回调。PB粉港口现货报价在977元吨,超特粉现货价格810元吨。4月份生铁日产量创出历史新高,调研显示6月份高炉产能利用率较5月份环比上升,铁矿石需求仍处于年内高峰期,这是支撑铁矿石价格的关键因素。不过,中期来看,2022年全国粗钢产量压减工作将继续推进,下半年钢厂减产压力将加大,铁矿石需求将出现萎缩;供应端来看,今年进口矿数量同比小幅下降;整体来看铁矿石市场并不存在明显的供需缺口。从估值角度而言,当前铁矿石价格远高于主流矿山成本,存在高估嫌疑。故而,我们建议投资者关注中线做空机会。

  策略方面:建议投资者关注中线做空机会。

  焦炭焦煤

  双焦短期或许以震荡偏强为主

  上一交易日,焦煤焦炭期货主力合约涨跌互现,JM09合约下跌0.31%收于2863.5元/吨,J09合约上涨0.69%收于3652元/吨。

  焦煤:主产地炼焦煤现货价格稳中有升,焦煤主力基差为负,现货呈贴水状态。供应端,洗煤厂开工率上升,洗煤厂原煤、焦煤库存有所下降,运输恢复有利于焦煤的运输。进口方面,蒙煤进口因疫情再次受阻,部分口岸管控趋严影响焦煤的进口,不利增加国内供给。炼焦煤综合库存小幅反弹,不过仍处历史低位,独立焦企库存增加,钢厂库存下降,港口库存微增。需求端,独立焦企、钢厂维持去库,焦企炼焦开工率小幅下降。

关键词: 评论 2022.6.13 今日

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